期货市场作为我国现代金融体系的重要组成部分，已成为国民经济高质量发展不可或缺的“稳定器”。目前，我国期货市场已经上市94个期货、期权品种，形成了覆盖农业、能源、化工、建材、冶金、金融等国民经济重要领域的产品体系。
今年以来，随着部分大宗商品价格波动加剧，相关上市公司纷纷选择期货套期保值。来自避险网的统计显示，2021年第二季度，共有357家上市公司发布了套期保值相关公告，公司家数较上季度增长53%。截至6月底，2021年发布套期保值公告的上市公司数量达556家，已经超过2020年全年489家的数量。期货市场在帮助企业稳健发展和优化产业链方面大有可为。
PART1
二季度357家公司
发布套期保值公告
今年以来，大宗商品价格波动对产业企业生产经营以及产业链供应链稳定提出新的挑战，如何有效利用期货衍生工具规避生产原料价格变动等不确定因素，成为各产业企业的共同关注点。
2021年上半年，在大宗商品价格波动加剧的背景下，产业客户通过期货市场进行避险的意识和需求显著提升。避险网统计显示，2021年第二季度，357家实体行业的A股上市公司共发布702条关于套期保值的公告，包括291家大型公司和66家中小型公司，其中有92家公司为首次发布。2021年第二季度发布套期保值公告的上市公司数量比去年同期增加85家，首次发布套期保值公告的上市公司数量比去年同期增加43家。
从期货市场成交情况看，中国期货业协会统计显示，2021年上半年，全国期货市场累计成交量约37.16亿手，累计成交额约286.33万亿元，同比分别增长47.37%和73.05%。
而随着期货衍生体系进一步丰富，企业参与套期保值时有了更多选择。在避险产品方面，2020年上半年，期货市场上市了生猪期货、花生期货、棕榈油期权和原油期权，相关产业链企业的避险“工具箱”进一步丰富。同时，场外交易基础设施也进一步完善，如上海期货交易所推出了标准仓单交易平台报价专区业务，上线了石油沥青品种标准仓单交易业务；郑商所新增了动力煤等7个品种仓单交易业务；大商所新增了玉米等15个品种基差交易上线等。
市场分析人士认为，开展风险管理业务，既可以平抑商品价格波动、平滑企业利润，同时还能够改善企业财务表现和业绩预期、估值水平，长期则有利于企业维持充裕的现金流，同时实现稳健盈利。
PART2
产业链企业
运用期货期权工具管理风险
经过30多年的发展，我国期货市场走出了一条具有中国特色的发展道路，服务实体经济和国家战略成效显著，功能作用获各方认可，上市公司参与期货市场的外部环境越来越好。不仅仅是上市公司，许多产业链企业也在积极运用期货、期权等衍生品工具管理风险。
产业企业用好期货衍生品工具离不开市场的稳定运行。市场运行理性稳健，定价合理有效，境内外客户参与积极，持仓量稳步增长，展现了较好的市场流动性和发展潜力，产业客户开始利用其开展风险管理。
PART3
做好套期保值须完善制度体系
值得一提的是，尽管期货衍生品是企业风险管理常用工具，但企业在操作时有许多问题需要注意。
总体来看，企业套期保值的关键点主要有四个方面：一是套保目的，要以风险管理为出发点，实现有边界的自由；二是套保对象，现货灵活定价形成复杂风险敞口，需要明确敞口计算规则；三是套保实质，通过策略管理形成套期关系，调整套期比例，灵活换货换月处理；四是套保固化，可以通过信息化系统进行管理目标设置、敞口管理、期现匹配、衍生品交易、审批等流程全覆盖。
从专业性看，企业需要专业团队进行期现市场产业链供需、基差及政策面分析，而不是简单凭感觉进行保值；需要建立一个风险管理体系，涉及制度流程、产业链研究、期现对应等内容。新湖期货股份有限公司副总经理李强表示，上市公司参与期货套期保值最重要的是初期就要把制度体系完善好。
新湖财富连接内外部专业资源，组建团队，可为企业提供金融咨询服务。不仅如此，新湖财富还坚定地提出要做企业综合金融服务的沟通者、协调者和整合者，成立由内部专家团队及外部专业机构组成的综合金融服务团队，构建“智、资、商、财、家”的立体化企业客户服务，为广大企业客户提供投研分析、投融资资源链接、产品推广、资产管理和企业家服务等多个领域的综合支持。
供稿：企业金融部 赵爽
整编：新湖财富
声明：
本文言论系作者本人观点，不代表新湖观点，也不构成任何操作建议，仅供读者参考。引用文章，版权归原作者所有，如有侵权，请联系我们删除。
精品推荐
周周勇夺冠盛大开启丨游戏冲刺榜首 赢周冠大礼包
企业服务 | 企业家跨界投资又添新军，刘强东成立私募股权基金
植富有道｜自动驾驶又出夺命事故！产业未来如何发展？（中）
